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债市开放提速,两大亮点便利境外投资者

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取消QFII(合格境外机构投资者)/RQFII(人民币合格境外机构投资者)的投资额度限制后,债券市场将采取新的行动。

10月16日,中国人民银行和国家外汇管理局发布通知,进一步促进境外机构投资者对境内银行间债券市场的投资:允许同一境外机构的QFII/RQFII直接进入渠道下的债券不予发行交易转移时,资金账户可以直接转移。同时,同一海外实体只需通过上述渠道提交一次案件。

记者在央行网站上了解到,2019年5月10日至25日,央行和国家外汇管理局就各行各业对《关于进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场有关事项的通知》(以下简称《通知》)征求意见。

《通知》解决了来自不同海外机构的投资者通过不同渠道进行的债券转移,资金转移和重复备案的问题。登陆后,外国机构投资者在不同渠道投资银行间债券市场的政策基本趋同。涉及具体的操作细节,中央银行和外汇管理局还将准备常见问题解答,以澄清并尽快发布相关的业务准则和具体程序。

促进基金运作的两个亮点

投资者多元化是成熟债券市场的特征之一。引入国际投资者可以增加国内债券市场的资金供应。近年来,中央银行和国家外汇管理局稳步推进了银行间债券市场的有序开放。目前,外国机构投资者可以通过QFII/RQFII等多种渠道投资中国银行间债券市场,直接进入市场并通过债券进行投资。

从《通知》的内容来看,这两个要点为合资格投资者的资金操作提供了实际的便利。

首先,同一外国机构投资者可以将其债券管理账户用于QFII或RQFII债券账户以及银行间债券市场直接投资(以下简称“直接投资”)。双向非交易持有的银行间市场债券被转让;第二个是同一外国机构投资者的QFII/RQFII托管帐户中的资金和直接投资基金帐户中的资金可以直接在境内转移。

东方金城国际团队的负责人说,这两个亮点将有助于吸引更多的外国投资者增加对中国债券市场的投资,同时促进多元化的投资机构开展中国债券市场。中长期投资。

国家外汇管理局表示,上述改革措施进一步提高了外国机构投资者在市场上投资的便利性,有助于增加中国金融市场开放的广度和深度,并促进了人民币的国际化。下一步,我们将继续研究和引入新的优化管理措施,以实现金融市场的高度开放。

此外,中央银行15日发布的民意反馈信息显示,在征集意见期间,共收到75条意见,并且大多数意见已被采纳。包括:“同一外国机构投资者”是指“如果同一外国机构投资者以被管理产品的名义开立账户,即为同一非法人类产品”;很明显,债券没有交易或资金转移完成。随后的交易和资金交换管理问题,即“ QFII/RQFII和直接投资渠道的非交易转移或资金转移完成后,后续交易和资金汇兑应遵循后续渠道的相关管理要求”。

海外增量资金将流入

近年来,人民币资本项目的开放取得了重大进展,中国债券市场已经实现了对外国投资者的全面开放。

为了进一步满足外国投资者对中国金融市场的投资需求,自2002年以来,中国分别在2005年,2007年,2012年,2013年和2019年1月分别提高了QFII额度。 1,500亿美元已增至3,000亿美元。 2019年9月10日,QFII和RQFII的投资额度限额进一步取消。

数据显示,截至2019年8月,共批准292家合格境外机构投资者对QFII投资额度1112.76亿美元; RQFII从中国香港扩展到20个国家和地区,总投资达1亿元人民币。批准RJFII机构222家,投资额6933.02亿元。

在政策层面,中央银行在不断扩大投资渠道,规范投资行为,提高市场效率等方面,于2013年和2015年完善了制度。例如,已发出《中国人民银行关于合格境外机构投资者投资银行间债券市场有关事项的通知》、《关于境外央行、国际金融组织、主权财富基金运用人民币投资银行间市场有关事宜的通知》等。

由于中国的股票市场和债券市场已被纳入几个全球重要指标,中国金融市场对外资的需求正在增长。跨境证券投资在中国国际收支中占据着非常重要的地位。

2018年,中国跨境证券投资收支总规模(流入+流出)达到2137亿美元,占整个资本项目收支总额的25%,比上年大幅增长。与2002年相比增加了16个百分点。 2019年上半年,中国非储备类金融账户继续保持净流入。其中,境外投资者增持中国证券超过500亿美元。

根据《2019年上半年中国国际收支报告》,1- 6月,境内外资证券市场呈现净买入趋势,股票市场和债券市场的净买入规模超过3000亿元。截至6月底,内资外资股票市值同比增长25%,其中内资股票市值增长28%,占总量的3.8%。 A股市值;持有国内债券的市值增长了22%,占债券市场的比重。占托管总量的2.2%。

“中国资本市场的双向开放进一步促进了资本市场交易和跨境资本流动。人民币资产更具吸引力,并更好地满足了国内外投资者在跨境资产配置方面的需求。”报告说。

长征表示,《通知》将为外资机构带来更多便利,这无疑将为中国债券市场带来大量的海外增量资金。中国债券市场将成为世界主流基金的主要配置市场。未来支持海外投资者的政策有望继续优化。随着中国债券市场和国际市场的深度融合,中国债券市场的投资价值将得到进一步探索,市场流动性将继续得到提高。

(原标题:债务市场开放速度,两个便利外国投资者的亮点)

(编辑:DF378)

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