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马斯克商业帝国的支撑资金是哪儿来的

自2014年10月以来,美国光伏设备安装公司SolarCity已尝试各种方式吸引个人投资者向其太阳能业务注入资金。当时,该公司通过其网站发行“solarbonds”,最终获得2.14亿美元。

迄今为止,这笔债券的最大买家是火箭制造商太空探索技术公司(SpaceX)。此外,SolarCity在上个月发行的1.05亿美元债券中赢得了9000万美元的配额。

对此,埃隆马斯克(Elon Musk)在接受采访时说,购买这些债券是一个伟大的投资决策,他比任何人都更了解这家公司。目前,马斯克不仅是太阳城最大的股东和董事长,也是SpaceX的CEO。

众所周知,44岁的马斯克通过他独特的商业思维建立了一个巨大的商业帝国。他的三家公司太阳城(SolarCity)、太空探索(SpaceX)和特斯拉(Tesla)的合计市值超过500亿美元,几乎他涉足的每一个行业都因他的进入而改变了产业结构。

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与此同时,马斯克一直以自己独特的方式向几家公司提供财务支持。

根据监管数据,除了发行和购买债券,马斯克还利用个人信用获得4.75亿美元,并在太阳城(SolarCity)和特斯拉(Tesla)需要资金支持时,利用这些资金购买股票。此外,这些信用额度通过马斯克持有的太阳城和特斯拉股票得到保证。根据当地时间周三的收盘价,马斯克在太阳城和特斯拉的股份价值25.1亿美元。

一般来说,很少有高管会为了获得个人贷款而抵押自己的股份,因为这可能给其他股东带来风险,也可能导致高管个人利益与公司利益之间的冲突。例如,如果公司股价下跌,贷方可能会要求追加保证金,以迫使高管出售股票或增加抵押品。

去年,在首席执行官迈克尔皮尔森接到追加保证金通知后的一天内,加拿大制药公司瓦兰特的股价下跌了14%。当时,皮尔森从他公司的股票中借了1亿美元,贷款人出售了其中的130万美元用于风险控制。

对此,一些公司管理专家和分析师认为,马斯克利用太阳城和特斯拉股票作为贷款抵押品存在巨大问题。

“作为分析师,如果一家公司或管理层与商业实体有直接的贷款关系,并且他们与这些实体有个人或财务利益,这通常对我来说意味着风险。”独立研究公司Unit Economics LLC的创始人兼高级分析师纳坦维斯(NathanWeiss)表示。

马斯克认为外界质疑他们在太阳城、太空探索公司(SpaceX)和特斯拉之间的大规模金融业务是可以理解的。他在接受采访时说:“有时候,当一家公司的表现比另一家公司好得多时,我会借一些钱。如果投资者投资,我也应该一起投资更多,因为我不应该要求别人做我不想做的事情。”

同时,马斯克也强调个人贷款不会威胁股东利益,因为这些贷款只占个人总资产的不到5%,这个数字不包括他自己在SpaceX的股份份额。

“如果有必要,我可以随时抵押更多的SpaceX或特斯拉股票。也就是说,如果我真的收到追加保证金的通知,我无法支付的可能性几乎为零。”马斯克说。“巨大的成功”马斯克最近赢得了一系列的胜利。例如,特斯拉最新的3型电动车在推出后的第一周就被325,000多人订购,每个人都支付了1,000美元的定金。自今年2月10日以来,特斯拉的股价上涨了75%。特斯拉成为自1925年以来第一家成功的美国汽车初创公司。今年4月8日,SpaceX公司有史以来第一次成功地将火箭降落在漂浮在大西洋上的全球定位系统控制平台上。

根据特斯拉的最新声明,马斯克目前持有特斯拉3700万股,占27%的股份。根据周三收盘价,这些股票的总价值达到93.6亿美元。马斯克还持有太阳城22%的股份,价值约7.26亿美元。此外,SpaceX今年早些时候筹资时估值为120亿美元,但他没有透露自己在SpaceX中的股份比例。

此外,马斯克还担任特斯拉董事长兼首席执行官,但他没有薪酬。去年,特斯拉给他的估计总工资为37,584美元,主要是为了满足加州的最低工资要求,但马斯克从未收到这笔钱。与此同时,马斯克最近从太阳城(SolarCity)获得了120万美元的薪资,这将在未来三年内以股权的形式逐渐获得。

股东代理机构机构机构股东服务公司今年2月进行的一项研究发现,在美国3000家最大上市公司中,只有13%的高管或董事用自己的股份抵押贷款。

此外,太阳城和特斯拉的股价最近波动很大。总部位于加利福尼亚州圣马特奥县的太阳能公司的主要业务是在全国范围内安装太阳能电池板,但该公司今年以来的股价已经下跌了35%。从12月底到2月,特斯拉的股价也下跌了40%,但随后反弹。“马斯克说,他曾对股东说,“我一直认为船长应该是最后一个下船的人。”

他在接受采访时说,他从未计划出售任何特斯拉股票,甚至会增加一些SpaceX股票作为抵押品。

对此,SpaceX、特斯拉和太阳城的早期投资者、风险投资公司德雷珀费希尔朱韦森(Draper Fisher Jurvetson)的联合创始人史蒂芬朱韦森(StephenJurvetson)表示,马斯克对自己业务的热情令人信服。他还对马斯克的奉献精神和远见卓识表示赞赏。

体验风雨

当然,马斯克特立独行的投资和商业模式并非没有风雨经验。2002年,马斯克通过出售贝宝股份获得了1.65亿美元,随后用这笔钱支持了太阳城(SolarCity)、SpaceX和特斯拉的发展。

但是到了2008年底,由于缺乏外部融资和跑车电动汽车制造的延误,特斯拉陷入了金融危机。幸运的是,特斯拉及时收到了4000万美元的融资,其中马斯克个人贡献了2000万美元。

几乎与此同时,SpaceX也因为其火箭发射业务而耗尽了资金。太空探索公司后来通过与美国宇航局签署一份16亿美元的合同缓解了这一局面。据当时的新闻报道,太空探索公司(SpaceX)承诺向国际空间站发射12个无人驾驶货运舱。2009年初,马斯克以自己的名义向SpaceX借了2000万美元,并表示将使用这笔钱帮助特斯拉。

特斯拉于2010年6月正式上市,而马斯克用出售140万股特斯拉股票所得的2380万美元支付了SpaceX的贷款利息。但他强调,这是他出售特斯拉股票的唯一机会。

2013年初,由于Molde S的生产非常糟糕,该公司几乎耗尽了所有现金。与此同时,太阳能电池板租赁业务的拓展也需要大量的资金支持。结果,马斯克将其个人信用额度从8500万美元提高到3亿美元,而其贷款人高盛和摩根士丹利拒绝置评。

根据监管文件,2013年5月至2013年10月,马斯克利用从信用额度获得的部分资金,购买了特斯拉股票1亿美元和太阳城股票1000万美元,并通过这种方式为马斯克提供财务支持。

引起关注

然而,马斯克的金融操纵也引起了美国国会的关注。一些立法者担心联邦政府与SpaceX签订的合同中的资金会伪装成现金流入SolarCity的口袋。知情人士透露,SpaceX通过火箭项目从政府合同中获得了32亿美元,但立法者现在希望确保这笔钱不会用于太阳能电池。

对此,美国众议员道格兰伯恩(Doug Lamborn)本周提交了一份修正案,禁止马斯克用SpaceX基金购买太阳城债券。同时,这项修正案的另一个目的是向马斯克发出信号,提醒他“国会的共和党人正在密切关注他的一举一动。”

"这与其说是一场辩论或投票,不如说是一个信号。"兰伯恩终于说道。

马斯克拒绝置评。

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