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沙特阿美拟上市,2万亿估值是否“可以有”,还得看油价脸色

自2016年以来,沙特阿拉伯国有石油巨头沙特阿美公司(Saudi Aramco)引起了极大的关注,因为有传言称估值高达2万亿美元以及首次公开募股(IPO)浪潮。

当地时间9月2日,沙特阿拉伯政府任命其主权财富基金负责人Yasir Rumaiyan接替能源部长Khalid Falih担任沙特阿美公司董事会主席。

同一天,Falih在社交媒体上发来贺电,称这是企业准备IPO的重要一步。

一些分析人士指出,更换公司负责人将有助于沙特能源部和沙特阿美公司的治理分离,明确两者之间的利益冲突,同时显示沙特政府推动沙特阿拉伯政府的决心阿美公司首次公开募股。

1.海外上市或首选东京

目前,沙特阿美公司控制着沙特阿拉伯最重要的国家资源,在原油生产,出口和液化天然气出口方面排名第一。沙特阿美公司拥有超过2600亿桶原油储量和超过288万亿立方英尺的天然气储量。此外,沙特阿美公司是世界上最大的炼油公司之一。今天,沙特阿美公司的下游业务继续扩大并进一步扩展到化学工业。

自2016年以来,据报道沙特阿美公司将通过首次公开募股将该公司股票的5%投资于股市,筹集1000亿美元。

原本沙特阿美公司预计将于2017年底完成首次公开募股,但该计划已被推迟,到2018年甚至有传言称其上市计划被搁置。

今年4月,沙特阿美公司首先在国际市场上发行了120亿美元的债券,吸引了超过1000亿美元的认购,而且认购率超过8倍,这是一个巨大的成功。

与此同时,沙特阿美公司首次披露其财务数据,2018年净利润为1110亿美元。这一数字接近同期苹果净利润的两倍,高于JP的总利润。摩根大通,谷歌的母公司Alphabet,Facebook和埃克森美孚。

6月,沙特王储穆罕默德本萨勒曼在接受《中东时报》采访时表示,沙特阿拉伯将根据适当的条件在合适的时间进行沙特阿美公司的上市,并重申沙特阿美公司预计将在2020年末至2021年初。

为了提高公司的透明度并寻求上市,沙特阿美公司于今年8月12日公布了上半年的业绩报告并召开了财务电话会议。

财务报告显示,该公司的净利润从去年同期的530亿美元下降至今年的469亿美元,下降了12%。油价下跌和成本上涨导致净利润下降。

根据《华尔街日报》,沙特阿美公司计划分两个阶段上市,首先是沙特阿拉伯,然后是国际市场,如日本东京。

根据《华尔街日报》,沙特阿美公司此前曾考虑选择海外上市地点:美国在纽约上市存在许多潜在的诉讼风险,因此没有优先考虑;伦敦和香港也有选择;看着它,东京似乎有一个优势。

2.改革的初步结果

2016年,沙特政府提出了“2030愿景”的巨大改革计划,希望推动国家逐步摆脱对石油的依赖,发展民营企业,特别是发展制造业,旅游业,休闲业等非石油和天然气工业。和金融投资。

沙特阿美公司上市的目的是为沙特主权财富基金筹集资金。根据“2030愿景”,到2030年,该基金将达到2万亿美元,成为世界上最大的主权投资基金之一,帮助沙特阿拉伯转变为投资大国。

事实上,由Lumaiyan领导的沙特主权财富基金一直积极涌向硅谷和华尔街,成为全球科技初创企业的最大投资者之一。着名的投资案例包括特斯拉,优步等。这是与SoftBank联合成立的技术基金。

此外,吸引外国投资者参与沙特股市改革也是“2030愿景”的一部分。沙特股票市场在2015年开始向合格的外国机构投资者开放。今年,随着沙特股票市场成功进入摩根士丹利资本国际,沙特阿拉伯在发展中国家的交易所交易基金排名中迅速上升。一旦完全融入MSCI指数,沙特阿拉伯的重量将超过泰国,马来西亚,波兰,土耳其和哥伦比亚。国家。

国际货币基金组织(货币基金组织)执行委员会确认了沙特阿拉伯今年7月在财政,金融和结构改革方面取得的成就,并赞扬沙特社会在转型方面取得的显着进展。

国际货币基金组织预计,随着沙特政府支出和社会信心恢复的增加,预计2019年非石油部门的实际增长率将达到2.9%,同时强调经济政策和结构改革是促进增长的关键非石油经济将推动沙特阿拉伯接近“2030愿景”的愿景。

3,2万亿美元估值不保证

到目前为止,沙特阿拉伯和阿米的估值各不相同,王储先前已经宣布了2万亿美元,但由于油价下跌和利润萎缩的影响,这一数字尚未得到外界的认可。据路透社报道,路透社调查的基金经理和机构投资者预计,沙特阿拉伯Amy的市值将介于1万亿美元至1.5万亿美元之间。

由于俄罗斯和石油输出国组织(欧佩克)8月产量增加的消息,布伦特原油9月3日跌至57.23美元,触及四周低点。

沙特经济受到油价低迷的打击。根据世界最大的金融数据提供商FactSet的数据,今年沙特国内生产总值增长的10位经济学家的预测中值为1.4%,低于去年年底的2.2%。

目前,市场担心国际贸易紧张局势将进一步加剧,石油需求将进一步下滑,因此油价将承压。分析师警告说,如果油价保持在目前的水平,沙特阿拉伯继续从沙特阿拉伯和美国撤回资金以平衡其预算,拟议的首次公开募股估值将降低沙特阿拉伯和美国的估值。

从9月9日到12日,欧佩克将在阿布扎比举行世界能源会议。市场预计欧佩克将在那时讨论石油市场政策。

RBC Capital Markets的分析师Helima Croft认为,目前的油价环境似乎不适合沙特阿拉伯和美国的成功上市。作为石油输出国组织最重要的成员国,沙特阿拉伯有几个理由确保石油价格不会进一步下跌,即使它必须在短期内放弃其市场份额。此外,随着市场更加关注国际贸易紧张局势对石油需求的影响,沙特阿拉伯还需要证明它仍有能力影响石油市场。

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