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生物股份:携手动保巨头 强强联合拓展宠物蓝海市场

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公司全资子公司金裕宝灵与科力药业有限公司共同出资1.6亿元设立金裕科力动物保健有限公司,其中金裕宝灵出资8160万元,占51%。共立制药出资7840万元。占49%。

共立制药:亚洲的移动保险巨头,深入宠物领域

共立制药有限公司成立于1955年。它是日本和亚洲最大的保险公司。 2018年,全球保险排名排名12.2019。公司药品总收入为4.8亿美元。预计到2020财年将超过5亿美元。在日本保险市场上,该公司的市场份额约为29%,排名第一,在经济动物领域的市场份额约为14%,在宠物保险行业的市场份额为42%。

此外,在宠物行业,共立集团还涉足宠物医院,宠物薯条,处方食品及其他相关业务,并在与宠物相关的行业中拥有深厚的积累。该公司投资建立一家合资公司,有望实现双方共享资源优势,研发,生产和销售宠物疫苗,共同开发国内外保险市场。

中国的宠物数量众多,但宠物疫苗的渗透率较低,市场潜力巨大

中国宠物产业进入蓬勃发展时期。 2018年,中国的宠物数量约为9149万只,其中包括5085万只宠物狗和4064万只宠物猫。但是,由于宠物的概念相对落后,所以宠物疫苗的渗透率较低。 2018年,宠物疫苗仅7.8亿元。从理论上讲,每只宠物的平均免疫费用为100-140元/年(包括狂犬病疫苗和针对性疫苗),目前潜在的终端市场规模超过100亿元。考虑到中国宠物数量仍有增长空间,因此宠物疫苗市场具有巨大的潜力。

宠物疫苗有望成为公司未来的增长点

该公司已进入宠物疫苗领域多年,充分发挥了三个国家级实验室和四个研发部门的优势,将新产品研发与市场需求相结合,加强了独立研发和生产。开发能力和宠物多价疫苗。药品和诊断试剂开发方面的技术创新,犬三重活疫苗等研发项目进展顺利,并通过收购辽宁益康进一步补充了狂犬病灭活疫苗和其他产品。依靠宠物疫苗领域的研发平台优势,渠道销售经验,产品品牌价值以及公司在动物疫苗智能制造领域的技术优势以及产品转化能力,我们提供具有国际优质产品和疾病的市场。诊断和控制专业技术服务,增强公司的核心竞争力,为公司开拓新的增长点。

利润预测和投资建议

预计该公司在2019-2021年的收入将达到12.50/17.72/2.786亿美元。同样的增长将是-34.11%/41.83%/57.19%,回归母亲的净利润将是3.66/6.07/101.1亿,并且增长将是-51.47%/65.66%/66.63%,每股收益为0.33/0.54/0.90元,分别对应PE

58/35/21次,“买入”评级。

(编辑:DF524)