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人民币大涨 A股反弹外资加仓三类资产

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摘要

[人民币已上涨A股反弹外资加仓三种资产]《第一财经新闻》记者采访的大多数外资投资机构普遍对A股的布局价值持乐观态度。一眼无法解决世界上许多矛盾,但是这些外部因素并不是我们价值投资的核心。核心因素是,以目前的价格水平,A股和香港股票拥有大量资产,现金流量更好,这充分反映了对外部动荡和经济放缓导致价格下跌的悲观预期。目前,香港股票和A股的预期市盈率分别为10倍和12倍,均接近历史平均水平以下的标准差。汇晓投资中国业务总监于晓波告诉记者。 (第一财经日报)

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A股和香港股票的资产组合具有较好的现金流,这充分反映了外界对动荡和经济放缓的悲观预期,导致价格下跌。目前,香港股票和A股的预期市盈率分别为10倍和12倍,均接近历史平均水平以下的标准差。

短期内,外部动荡已显示出缓解迹象,包括贸易问题和英国退欧。 10月14日,人民币大幅开放。离岸人民币和在岸人民币倒挂。离岸人民币兑美元汇率大幅反弹近400点。上证综合指数收涨1.15%,收复3000点。资金净流入27亿元。

《第一财经日报》采访的大多数外资投资机构普遍对A股的布局价值持乐观态度。一眼无法解决世界上许多矛盾,但是这些外部因素并不是我们价值投资的核心。核心因素是,以目前的价格水平,A股和香港股票拥有大量资产,现金流量更好,这充分反映了对外部动荡和经济放缓导致价格下跌的悲观预期。目前,香港股票和A股的预期市盈率分别为10倍和12倍,均接近历史平均水平以下的标准差。汇晓投资中国业务总监于晓波告诉记者。

在汇率方面,该机构预计美元/人民币将重新测试“ 7”水平,但此后可能仍会受到冲击。

人民币或重新测试7个壁垒

预计人民币将反弹,而且该机构预计短期内这种力量将继续。截至北京时间16:10,美元/离岸人民币报7.0708,盘中波动高达400点。

“我们认为人民币目前正处于第四波反弹中,短期力量可能会持续,但不排除五波回调的可能性。”一家国有外汇交易员告诉记者。

“目前,考虑到外部因素,我们预计美元/离岸人民币将重新测试7水平,”渣打银行全球战略负责人罗伯逊告诉记者。

事实上,人民币汇率自10月10日以来就已经出现。在同一天,受美国股市巨大冲击的影响,离岸人民币兑美元汇率显示短期下跌,据报道。接近7.16。几个小时后,人民币急剧上涨,美元/离岸人民币升至约7。截至北京时间20:00,当天美元/离岸人民币回落至7.1268左右,美元/在岸人民币报7.1230。从那以后,离岸人民币又继续走强。上周五,美元兑人民币报收于7.10,一周累计升值0.54%。离岸人民币收于7.0883,本周累计升值0.35%。离岸人民币掉期点在不同时期都保持稳定。但目前,该机构认为美元很难大幅贬值。

外国资本对三种A股资产持乐观态度

目前,中国固定收益资产的收益率约为3%,全球负息债券超过17万亿美元。对于外资而言,从相对价值的角度来看,中国股票的风险补偿足够高。

“对于中国经济的复原力,基础资产继续产生现金流的能力,我们有较高的信心。目前正值好时机,随着时间的流逝,现金流持续不断,将会产生危险的回报。回报。”上海投资研究部主任李慧对记者说。

他认为,A股目前主要吸引一些廉价的蓝筹股和高质量的中小型股。他对三类资产感到乐观。第一类是受外部影响,消费者医学教育等影响的内需库存长期乐观;第二类是现金流量稳定,资本支出减少,股息收益率较高的蓝色现金。第三类对于某些细分的制造业非常有用。龙头。

“目前的市场估值反映了相对较大的风险预期,而低价提供的风险补偿就足够了。资产类别中的中国股票的上升风险大于下降风险,”他说。

摩根公司的经理此前曾告诉记者,消费(食品和饮料,娱乐和休闲),医疗(创新药物研发,医疗服务),技术和自动化(软件解决方案,替代能源,工厂自动化)的主题是外来投资。最有前途的领域。

在这方面,摩根士丹利还提到,这些主要领域符合中国消费升级的长期发展趋势和医疗需求的持续改善。该组织还认为,短期内外资配置偏好不会改变。由于外国对A股的投资仍处于起步阶段,因此没有特别强烈的理由支持外国投资风格。

美联储的“扩大席位”很难使美元贬值

美元之所以高涨的原因也很困难,主要是因为美元的利率仍然高于主要发达国家的利率,并且未来可能发生的风险规避也可能导致回报。资金转为美元资产。

摩根资产管理公司(Morgan Asset Management)高级股票投资组合经理奈杰尔雷门特(Nigel Rayment)告诉记者,美元仍然乐观,尽管美元可能不及边际行动那么大。尽管美国制造业处于低迷状态,但美国消费部门仍然强劲,就业数据良好。

此外,该机构认为,尽管风险情绪可能有助于将资金返还新兴市场,但外部因素的缓解可能会导致美联储放慢降息速度,这可能会支撑美元。

有观点认为,美联储最近的重新扩张可能会使美元走软,但实际上,这种扩张只是为了缓解回购市场的波动,而不是量化宽松。美联储周五表示,将从10月中旬开始每月购买600亿美元的美国国债,以重建其资产负债表,并避免9月份货币市场再次出现震荡。声明中,美联储购买国债的行动将持续到至少2020年第二季度,并强调“此举纯粹是为了有效实施货币政策,并不意味着美联储的货币政策立场已经改变”。

(文章来源:第一财经日报)

(编辑:DF522)