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美联储又被批了:昔日一个错误决定 或将导致年内第三度降息

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摘要

[美联储已获批准:过去的错误决定可能导致该年第三次降息]近日,《华盛顿大学》(Hoisington Management)经济学家拉西亨特(Lacy Hunt)在最新一期《 《霍伊辛顿管理季刊》》中发表了研究报告从不同角度详细说明了全球衰退的原因,这引起了许多投资者的关注。

最近,Hoiseton Management的经济学家Lacy Hunt在最新一期的20093010版(《 Hoisington Management Quarterly Review》)中发布了一份研究报告,该报告以不同的角度详细分析了全球衰退的原因。引起了众多投资者的关注。

亨特指出,根据他的分析,美元的流动性危机应是全球经济下滑的主要责任。美联储的反应缓慢以及日益严重的债务危机也加剧了全球经济衰退。

首先,亨特指出,美联储的收缩计划始于2017年,减少了全球美元的流动性并成功地促进了美元的波动,但也导致了全球市场流动性的收紧。时间到了2019年。尽管美联储提前结束了削减合同计划,但流动性紧缩可能不会结束,而且一些负面影响越来越明显。 例如,全球市场交易量下降。

众所周知,美元是世界上最重要的货币。当美元遇到流动性危机时,自然会影响国际贸易交易的结算。数据显示,过去一年全球贸易量大幅下降,这不仅表明通货膨胀率低,而且间接导致全球经济衰退。

第二,亨特认为美联储的反应太慢了。尽管有证据表明货币政策不会立即对经济产生影响,但美联储的反应太慢,这将进一步削弱货币政策的作用。猎人说:

“在经济指标显着恶化之后,美联储一直犹豫不决,并愿意采取行动。但这一次,最好的时机已经错过了。”

亨特认为,如果美联储能够在今年早些时候根据市场定价尽早采取行动,那么就有可能避免美国债券收益率曲线倒挂的现象。收益率曲线倒挂后,降息将被延迟,整体经济形势无法扭转。他认为,如果美联储不对政策施加过度克制,几个月前的债券市场危机可能不会出现。

最后一点是,世界主要经济体的发展受到债务过多的严重影响,这些债务阻碍了经济增长,而使用美元债务获得边际收益的难度也大大增加了。就美国而言,数据显示,过去三年中,每一美元债务对GDP增长的贡献仅为0.42美元,比十年前下降了11.1%。在其他主要国家/地区,该数据更低。

在过去的10年中,日本,英国和欧洲的美元债务边际收入下降了2.5倍,超过美国。数据显示,在过去三年中,欧元区和英国每美元债务只能获得0.38美元和0.36美元的边际收益。

经济研究网站的Mike Talk分析师Mike Shedlock表示,当前全球经济前景不容乐观。美联储先前的紧缩行动减缓了美国和全球经济的发展,并导致全球通胀预期下降。

但夏洛克还说,救赎还有空间。如果美联储迅速转向宽松的货币政策,则可能有助于经济从收缩转向扩张。但是,应该指出的是,由于货币政策的滞后和缓慢的效果,经济不会很快改善。

因此,夏洛克指出,尽管今年的长期债券收益率已经大幅下降,但仍建议投资者持有长期债券。他说:

“当只有美国和其他国家的前瞻性指标显示出扩张迹象时,我将转向持有短期债券。”

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(文章来源:黄金十数据)

(编辑器:DF134)

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