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免费高级试用期再延长,Spotify能否抢得“苹果用户”?

流媒体迅速成为音乐行业最大的收入来源。根据RIAA的年中报告,流媒体服务在今年上半年占美国行业收入的80%。

消费者对订阅和免费流媒体服务的支出同比增长26%,而整个行业增长18%。

尽管Apple Music在美国取得了成功,但全球领先的Spotify仍然拥有比小型竞争对手更大的市场份额。在2019年上半年,该公司在美国的收入增长了33%。 (虽然Spotify的收入与音乐行业的收入没有直接可比性,但两者密切相关。)

Spotify的市场份额增长表明其在行业中具有竞争优势。以下是Spotify的市场份额增长和投资者预期。

增加订阅

截至第二季度末,Spotify在北美拥有大约3240万付费用户。它同比增长26%。

与此同时,该公司的全球平均每用户收入(ARPU)在上一季度相对稳定。考虑到该公司ARPU压力的一部分来自其向全球市场的扩张(约25%),这意味着美国ARPU可能逐年增加。

越来越多的付费用户是他们最大的收入来源。订阅收入约占公司总销售额的90%,因此高端用户的增长对其业绩产生巨大影响。尽管如此,Spotify继续增加广告销售量以提供更多广告,提高效率但是上个季度,广告支持的流媒体在北美的年增长率仅为8%。

领事用户订阅

Spotify建立了一个强大的转化渠道,从免费听众到付费用户。它为用户注册服务提供了极具吸引力的价值主张:免费无限制点播音乐流媒体。然后,在提供超过预期值之后,它可以将订阅服务出售给用户。

Spotify最大的区别在于它的播放列表。该公司表示,超过三分之二的收听时间来自播放列表。其中大约一半来自算法生成或点播播放列表,用户无法在竞争对手的服务中找到它们,例如Apple Music。

结合尝试无风险服务的方式,Spotify拥有出色的用户增长途径。根据消费者情报研究合作伙伴的调查,18%的免费听众在去年第四季度注册了Spotify的免费试用版。该调查还发现,72%的试用用户转向付费用户,这是一个巨大的转换率。

下一步是什么?

Spotify继续以强劲的速度吸引北美的高端用户,Apple Music也开始停滞不前。苹果公司在2018年的强劲增长,估计它将在去年夏天超过Spotify在美国的先进用户。然而,该公司的增长似乎已经放缓,直到今年2月通过Spotify。

苹果花了一年多的时间才从5000万用户增加到6000万用户。与此同时,Spotify在全球范围内增加了超过2500万用户。

Apple似乎已经占据了大部分“水果”消费者已经深深融入了Apple的生态系统。因此,Spotify投资者应该期望该公司继续超越市场,因为该公司继续将其广告支持的受众转变为付费用户。它甚至可能取代Apple的领先地位。

尽管北美广告支持的听众在第二季度仅增长了8%,但该地区仍有大约3260万免费听众,每季度还有更多的免费听众。这仍然是培养优质用户并从竞争中获取更多市场份额的巨大机会。

作者:亚当利维,莫特利愚人,华尔街研究会(公众号:meigushe)帮助中国投资者了解世界,专注于科技股并报道美国股票,感兴趣的朋友股票迅速关注我们请转载,请注明

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